棕榈油高位回落 短期供需皆不乐观

1。基本面:1月马棕库存下降12.31%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2。基差:棕榈油现货4830,基差-68,现货贴水期货。偏空

3。库存:2月28日棕榈油港口库存93万吨,前值94万吨,环比-1万吨,同比+18.35% 。偏空

4。盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5。主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6。结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。棕榈油P2005:高位回落,短期空头配置,止损5000。

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