内外价差收敛叠加裂解价差持续上行短期燃油维持区间震荡

1、基本面：成本端原油底部震荡；二月西方套利货增加，但中东炼厂检修较为集中，亚太燃油供给紧平衡；疫情未见明显拐点，国内制造业放缓，干散货、货物贸易受阻，航运市场受明显冲击，抑制终端船用油需求；偏空

2、基差：舟山保税燃料油为400.5美元/吨，FU2005收盘价为2123元/吨，基差为676元，期货贴水现货；偏多

3、库存：新加坡高低硫燃料油当周库存为2169万桶，环比下降7.94%；偏多

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空

6、结论：成本端原油低位震荡，新加坡高硫燃油基本面偏空，但内外价差收敛叠加裂解价差持续上行，短期燃油维持区间震荡为主。FU2005:日内2100-2140区间操作。

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