揭秘机构调仓的轨迹

 上周五大盘放量大跌,技术上已经有向下破位点的趋势,一旦有效跌破2886点,就说明大盘自2733点开始的反弹已经结束,大盘下一个支撑就在2800点附近,也就是大盘将再下一个台阶,维持2800点到2900点之间震荡,大盘虽然下跌空间不大,但很多个股可能会面目全非,本来我们不想写博客,但今天我们还是觉得应该跟大家聊一聊有几大板块将出现风险:

一是医疗保健,生物制药板块

 医疗保健、生物制药板块应该是今年的白马板块之一,代表股主要有我武生物、康泰生物、正川股份、迈瑞医疗、大朋医疗等。这些个股今年涨幅都是翻倍以上,其中从年初的20元附近最高上涨到70.73元,涨幅超过250%,大朋医疗从年初最低26.95元到今年最高70.5元,涨幅超过了160%,这些个股上周五基本都是跌停。

二是白酒消费板块

 这个板块主要代表就是贵州茅台、五娘液等,这些个股因为权重较大,上周五虽然跌幅不大,但这些个股今年涨幅是非常惊人的,按理说它们的市盈率应该是很高的,但贵州茅台动态市盈率只有36.9倍,五娘液的市盈率也不到30倍,但相比银行、保险等这些传统白马股相比,它们的市盈率是非常高点,后期一旦补跌,对大盘影响也是比较大。

三是消费电子等科技成长股。

 这个板块就是争议比较大的板块,有机构已经明确表示明年不看好,前天的博客我们已经分析过,大家可以查看,上周五蓝思科技跌停,歌尔声学、中国软件、浪潮信息等都是大跌,关键是这些个股还有见顶的迹象。

 上周五大盘虽然大跌,15只个股跌停,前期涨幅较大的医药、消费电子等全线大跌,但今年没有上涨的板块近期表现比较出色,比如钢铁、水泥、煤炭、有色等一直走势较弱的板块,说明机构正在调仓换股,从今年涨幅较大的板块撤离,逐步布局今年基本没有上涨的板块避险,这点也很正常,因为公募基金有仓位限制,私募基金可以选择落袋为安,甚至可以空仓撤离,但公募基金必须要保留60%以上的仓位,所以,他们只有调仓换股,寻找涨幅小的板块避险。

 中信证券认为,2020年资产轮动节奏可能经历两个阶段:第一阶段可能在一二季度,经济增速继续小幅惯性下行、CPI走高,债券可能表现占优;受益于基建发力,黑色系商品亦有一定表现,建议重点关注基建相关、大消费、医疗健康等稳健类板块以及后地产周期等确定性较高的板块;第二阶段可能始于二季度末尾,随着宏观经济边际回暖、CPI见顶回落,阶段性滞胀氛围逐渐消退,降准、降息等宽松货币政策效果落地,风险资产表现有望重新占优,建议风险资产以TMT、高端制造等板块为配置方向,回归成长逻辑。

 所以,我们觉得大家至少要回避今年涨幅超过100%的个股回调的风险,整体以潜伏补涨股为主,比如银行、地产、铁路基建等,更多分析请关注“趋势巡航”。

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