苯乙烯期货行情黯然 交投重心持续下滑

近期以来,苯乙烯期货销声匿迹,盘中交投虽不乏波动,然单边趋势已不明显。曾经的“疯魔”品种,如今光环褪去,行情黯然。自11月中旬以来,苯乙烯期货价格重心持续下滑,价格从最高8435跌至目前的低位6690,主连跌幅逾23%。现货市场也是阴云一片,混乱和倒挂似乎已成为当前场内的常态。

苯乙烯期货行情黯然 交投重心持续下滑

打开APP,查看更多高清行情》

长期以来,原油作为能化市场“老大”,其价格的涨跌常作为下游化工品种的“指挥棒”。然而苯乙烯小弟常常特立独行,在10月末及11月末苯乙烯均走出背离行情,而这两段时间恰恰是场内游资集中炒作的时间点。因直接上游乙烯突发性调涨,苯乙烯被资金推涨至一个并不理性的高度,随后乙烯价格高位回落,苯乙烯跟跌。可见场内资金变动对盘中走势影响较大,而且当上游乙烯、原油发生背离时,苯乙烯更多跟随乙烯变化。

当前对行情最大的支撑,莫过是港口低位的库存量了。从近三年的苯乙烯华东港口库存季节变化来看,今年主港库存走势相对独立。此前多年苯乙烯主港库存季节特征为一、四季度累库,二、三季度去库。而今年二季度以来,苯乙烯库存持续积累,华东沿岸库区罐容紧张,江苏主港库存涨至多年高位。而从三季度开始,随着国内经济回暖,终端提货需求不断发力,国内苯乙烯走上迅猛去库之路。截至12月上旬,华东主港苯乙烯总库存约7万吨,库存量基本回归到三年低位,强劲的去库态势为苯乙烯行情提供足够的支撑。不过当前可见去库速度已趋缓,库存拐点的到来或将施压苯乙烯价格。

从供应角度来看,短期供应宽松的预期成为行情下沉的主要推手。受韩国乐天与阿贝尔重启影响,叠加国内装置检修复产,苯乙烯货源供应进入回升通道,国内货源短缺炒作戛然而止。进入12月后,市场预期到港货源有所增量,加速了码头库存拐点的形成,持货商纷纷抛售前期囤积的货源,造成场内混乱与倒挂现象频出。短期内苯乙烯开工率小幅下滑,但仍高位持稳。相比之下,因利润空间被挤占,下游EPS与PS开工下滑明显,ABS利润始终保持在极高的水平,开工率基本维持满负荷运行。

从需求角度观察,三大下游中的PS与EPS已陆续迈入消费淡季,唯有ABS依旧坚挺。受三、四季度家电行业爆热因素影响,今年ABS市场仿佛打破自身束缚,经历一次又一次的推涨将价格打至高位。据统计,今年“双十一”头一小时内,天猫313个小家电品牌的成交额同比去年增长超1000%。在淘宝直播、3D场景购等新技术全面普及下,海尔、美的等家电知名品牌销售成交额均创历史新高。受家电行业需求拉动,ABS刚需火热持续提振苯乙烯市场。不过相比之下,EPS与PS利润挤压严重,厂商对苯乙烯高价货源抵触心理加重,遂市场存在消化前期苯乙烯迅猛涨势的需求,三大下游中的两大下游开工出现下滑,对原料需求有所减少,倒逼苯乙烯货商降价促销。

不过苯乙烯降价并没有导致行情一泻千里,因终端ABS的旺盛需求依旧强撑价格。在经历一番大起大落后,苯乙烯当前价格基本跌至商家可控的范围内,低价出货节奏有所放缓。然而12月的苯乙烯市场已不复上月好光景,短期交投寡淡又僵持,市场利多消息匮乏,盘面多在7000-7300区间进行箱体博弈震荡。当前乙烯产业余热未消,短线仍不排除鲤鱼打挺的可能,但未来价格中枢仍易受到库存拐点的影响而产生波动。

温馨提示:首次触及2000元/吨关口!玻璃期货创下2012年12月上市以来的新高。 具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

文章由点石投资编辑整理,如有侵权,请通知我们删除!

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: