供需双增市场维持均衡 小麦价格以稳为主

前期成交的巨量政策性小麦需要时间消化,市场回暖缺乏明显利好支撑。由于小麦后市看涨预期减弱,制粉企业采购心态谨慎,往年岁末红红火火的购销场景或难再现,春节前小麦价格走势将会以稳为主。

按照惯例,进入12月份以后,面粉企业大多将进入补库阶段。但今年制粉企业小麦采购谨慎,往年旺季的备库现象尚未显现。国家政策性小麦拍卖交易降温明显,主产区小麦价格亦出现反季节调整。

监测显示,当前华北地区制粉企业二等新产普麦主流收购价2460~2500元/吨,较上月同期回落20~40元/吨。由于供给充足而需求不旺,本应旺季的小麦市场不温不火,后期麦价大幅波动的概率不大。

政策小麦拍卖回归平淡

12月2日,国家举行最低收购价小麦竞价交易,投放量为403.29万吨,实际成交71.52万吨,较上周增加4.04万吨,最高成交价2400元/吨,最低成交价2210元/吨,成交均价2342元/吨,近期政策性小麦周度成交量基本稳定在60万~70万吨,上下增减幅度不大,说明市场购销已重归理性。

近期政策性小麦竞价交易不温不火,主要原因是当前面粉企业大多建有一定陈麦库存,随着前期拍卖的陈麦逐步出库到厂,库存水平进一步提升,购买陈粮的积极性受到抑制。同时,由于各市场主体对小麦价格看涨预期趋弱,也使得其参与竞拍的积极性出现下降。

据市场统计,2020年1月至11月,国家临储小麦拍卖累计成交2020.8万吨,远高于上年同期的234.6万吨。由于成交量同比大幅增加,国家临储小麦去库存速度加快。截至11月底,国家临储小麦剩余库存量7999万吨,同比下降1314万吨。其中,2014年至2016年产3390万吨,2017年产1781万吨,2018年产130万吨,2019年产2076万吨,2020年产615万吨。

小麦价格阶段性稳中小幅调整

据制粉企业反映,近段时间以来,小麦市场供给充足而需求不旺。一方面,市场对小麦后市看涨预期减弱,部分贸易商已失去耐心,惜售心理松动,陆续清理库存;另一方面,一些地方储备轮换粮开始供应市场,叠加临储小麦每周大量投放,市场供应十分充足。而需求方面,面粉走货仍十分迟缓,工厂开机率偏低,对小麦的需求减弱,主产区小麦价格已基本持续了1个多月的窄幅调整。

据市场分析,本轮小麦价格的调整,主要受以下三个因素影响:一是成交的政策性小麦消化尚未完成。自10月份以来,政策性小麦成交量高达1200万吨,终端需要时间进一步消化前期成交,短期内企业采购需求尚不迫切。二是小麦替代饲用需求降低。前期的玉米高价使得饲料企业成本升高,转而采购小麦作为替代,但随着玉米价格降温,小麦的饲用替代需求降低。三是政策保供稳价决心明显。小麦市场政策调控信号明显,国家陆续出台各项措施保供稳价,使得市场对小麦价格走势上涨的预期缺乏支撑。

小麦进口节奏快于往年  

海关数据显示,10月份我国进口小麦68万吨,上年同期为28万吨,同比增长143%;1月至10月累计进口小麦673万吨,上年同期为256万吨,同比增长163%。2020/2021年度我国已进口小麦429万吨,同比增长294%。

据了解,今年我国对欧盟小麦的进口比例有所增加。往年进口小麦多为优质强筋小麦或弱筋小麦,而今年进口小麦趋于多元化,普通小麦及饲用小麦均有进口。

今年我国一直积极采购法国小麦,自7月1日以来,法国已经向我国出口100万吨小麦,贸易商估计全年对华出口量可能达到200万吨。

美国农业部报告显示,11月第二周和第三周中国分别买入了12.5万吨和33.3万吨小麦,均是当周美国小麦的最大买家。据了解,为履行中美第一阶段贸易协议,今年我国进口美国小麦有所恢复。

预计,2020/2021年度小麦进口量为700万吨,同比增加283万吨。虽然本年度小麦进口量较上年度大幅增加,但进口小麦在国内总消费量中的占比依旧较低,因此,对国内小麦市场的影响也不会太大。

需求不旺  粉企采购谨慎

近段时间以来,面粉市场旺季不旺现象依然明显,各地销售以刚性需求为主,价格基本维持稳定。当前,主产区30粉主流价格2920~3280元/吨,60粉主流价格2680~2960元/吨。由于面粉行业走货速度缓慢,使得面粉整体消费需求回升低于预期,直接体现为价格上涨乏力。

据市场反映,由于麸皮价格处于高位,加之玉米价格回落,部分饲料企业减少麸皮用量,近期麸皮价格出现不同程度的回落。当前,主产区制粉企业麸皮出厂价为1850~1910元/吨,月环比回落30~70元/吨。监测显示,12月2日,华北面粉企业整体开工率48%,周环比下降1%,月环比下降2%,同比下降6%。

市场人士认为,由于终端产品销售回暖缓慢,下游市场承接能力较弱,制粉企业小麦采购相对谨慎,加之市场对后市小麦价格预期看弱,市场供给无粮源短缺之忧,多数厂家将采取以销定购的策略,面粉企业大量补库的积极性不高。

供需双增市场维持均衡

随着传统节日需求旺季的到来,国内小麦市场需求有所增长,但其供给也将不断增加,市场供需格局仍将维持相对平衡。

市场供需宽松格局将会持续。为满足节日消费之需,国家政策性小麦将会加大投放力度,贸易商及粮库也抓住这一时机,加大小麦出售力度,加之各地轮换出库也将陆续展开,市场供应相对集中,小麦市场的供给将会维持充裕。

下游终端产品价格上涨困难。受产能过剩、市场竞争激烈的制约,面粉价格实质性上涨的概率不大。节日消费效应虽会带动面粉需求增加,但企业开机率也在提高,供给量也在增大。为扩大节日市场销售份额,以往个别制粉企业及销售商下调价格促销面粉的现象屡见不鲜。

国家对节前市场调控力度将会增强。每年节日期间是市场消费旺季,但也是市场较为敏感的特殊时期。为稳定节日市场,国家对市场的调控力度将有增无减。

虽然节日临近,但小麦市场供给充足,且价格处于高位,后市需求增加仍不足以拉动小麦价格走势大幅波动,短期小麦市场难以出现较大变化。预计春节前小麦价格将会以稳为主,波动空间有限。

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