棉花期货盘面在上周发生了较大的调整，而本周由于拜登计票数据早已率先超过270票，当选新一任美国总统的可能性非常大，受此利好刺激，多数商品走出了反弹或连续上涨的行情，棉花期货价格本周也出现反弹，反弹幅度约3%。而随着新棉采收接近完成，“双11”消费也即将过去，后面的棉市行情会有怎么样的表现呢？棉花价格走势会继续往上涨一涨吗?
新冠疫苗Ⅲ期临床利好，世界棉花产量下降
棉花的消费主要以服装为主，新冠疫情制约着经济的反弹，消费难以持续向好。但随着新冠疫苗上市的脚步越来越近，全球抗疫成功的那天终究会到来，经济也会因此而加速恢复。据美国当地时间11月9日，辉瑞制药宣布，与德国生物科技公司BioNTech共同开发新冠mRNA疫苗能有效阻止90%的感染。辉瑞称，在94名新冠感染受试者中，研发的mRNA疫苗证明了高于90%的有效性。
这是阻止全球大流行的里程碑，90%的有效性远高于美国食品药品监督管理局(FDA)所要求的50%。辉瑞董事长兼首席执行官阿尔伯特·布尔拉表示，这都对于科学和人类是伟大的一天，在全球感染率创新高，医院接近超负荷，经济挣扎重启，全球最需要疫苗的时候，我们迎来了关键的进展。
美棉方面，10 月份USDA下调2020/21年度全球棉花产量预估20.3万吨至2551.8万吨;上调全球消费预估 33.1 万吨至 2486.6万吨，料秋冬疫情不会对消费复苏构成实质威胁;下调全球期末库存预估 58.9 万吨 2202 万吨，供需格局持续改善，利好全球棉花市场的上行。
而印度方面，棉花产量也出现了下降。据印度CAI称，尽管今年印度植棉面积增加，但近期的持续大雨和虫害问题导致棉花单产下降，因此2020/21年度棉花产量预计同比下降1.1%，为3560万包(170公斤/包)。印度CAI称，2020/21年度印度棉花消费量预计增长32%，达到3300万包，增幅较大的原因是上年度消费量因新冠疫情大幅下降所致。同时，印度棉花出口量预计增长20%，达到600万包。
国内棉花采收即将完成，高价之下略有隐忧
随着新疆当地的采棉机的推广，当前棉花采收速度加快，大部分地区到本月中旬能接近采收完成。产量方面棉花产量可能比去年略增，籽棉收购价高位回落，期现倒挂继续提振郑棉价格，下游消费热度暂时下降，截止至2020年11月10日 ，新疆地区棉花现货价格 14，500.00 元/吨，较上一交易日增加-100.00 元/吨。新疆地区棉花基差为275.00 元/吨，环比减少-275.00 元/吨。
原料方面，随着棉花价格振荡回落，加之企业订单多排单到11月下旬，部分棉纺企业按单在14000元/吨附近逢低点价采购棉花，国储棉、仓单棉、进口棉关注度高，也有企业表示，澳棉禁用，新疆棉价高，当前订单加工利润微薄。受疫情反复及前期原料成本快速上涨影响，外贸订单观望居多，各个品牌迟迟不落单，新增订单询价寥寥，部分品种订单外流东南亚国家。
内贸订单方面，随着“双十一”订单结束，“双十一”之后的补单尚未跟进，后续订单并不理想，贸易商观望情绪加重。本周山东棉纺企业订单排单15天，较上周下降3天。后期来看，疫情仍有反复，高开工负荷下棉纱库存已开始缓慢累积，后续新增订单跟进不足，12月订单可持续性不佳。
综合来看，虽有国家轮入新疆棉总量50万吨的政策长期利好，但短期内内外面价差较大，双11节日将过去，短期现货维持高位，价格大涨后有整理需求，现货难以继续上行的背景下，棉花期货短期或维持震荡偏强为主。
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