黄金被严重低估 未来十年或逆转局面

近一个世纪的证据表明,随着各国央行货币供给增加,美元和其他法定货币每年都在贬值,推动物价上涨。Deviant Investor的Gary Christenson认为,这种势头将会持续下去。

Christenson指出,全球央行已经新增了超过20万亿美元的货币单位。这些新发行的“财富”中,有很大一部分流向了富人。财富与收入的差距已经达到历史高位。

他表示,对于那些储蓄和退休金建立在股票或黄金上的人来说,道琼斯工业平均指数与黄金比率的上升还是下降有着重要意义。

黄金被严重低估 未来十年或逆转局面

上图显示,道指/黄金比从当前水平上升或下降皆有可能。

反过来,黄金(乘以100)/道指比则接近上世纪60年代和90年代末的低点。道指分别在1965年、2000年和2019年触及峰值。黄金在1970年至1980年以及2001年至2011年期间大幅上涨,Christenson认为,金价应当会在2019年至2029年走高。

黄金被严重低估 未来十年或逆转局面

上图表明,金价过低,而道指太高,Christenson预计这种局面会逆转。

至于白银,其(乘以1000)与道指比率的走势与黄金/道指比相似。2019年10月白银的价格是2001年低点的四倍,但与道指相比,银价仍处于低位。

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正如上图所示,白银/道指比接近1939年、1960年、1971年和2001年的低点。

“越来越多的证据表明,全球信贷周期已转向其长期危机阶段。这一次聚集的力量似乎比人们记忆中任何时候都要大,因此,所有主要货币的通胀都将达到前所未有的规模。所以,必须非常严肃地对待当前货币体系的潜在崩溃。”

Christenson,尽管量化宽松(QE)和较低的利率可能会提振道指,但低利率也使得黄金更具吸引力。无止境的QE将令现有的美元贬值,并鼓励金价上行。

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