玉米价格不断突破前高 后市上行空间如何

今年以来,玉米价格总体呈上涨态势。9月份,随着华北、东北新产玉米陆续上市,价格有回落迹象,然而国庆假期之后,玉米价格走势再次大幅上涨,引起市场广泛关注。现货玉米的均价最高已超过2600元/吨,期货价格也一度突破2600元大关,创下了玉米期货上市以来的历史新高。虽然节后东北地区新季玉米陆续收获上市,但新季玉米仍然维持高开高走,整体的价格还是一路走高。

玉米价格一路飙升 后市上行空间如何?

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近期上涨主要有这三方面原因支持

一是需求旺盛,多元主体收购积极性比较高。主要是生猪生产加快恢复,饲用玉米需求量明显增加。同时,玉米淀粉、酒精产品也在增加,加工企业和贸易商普遍看好玉米市场,抬价收购。

数据显示,到9月底,全国生猪存栏达到3.7亿头,恢复到2017年末的84%;能繁母猪存栏达到3822万头,恢复到2017年末的86%。

二是成本增加,农民惜售希望卖出好价钱。今年台风对东北玉米产量影响有限,但受灾地区玉米出现倒伏,收获成本增加。据调研,倒伏玉米每亩机收费要比正常年份增加100块钱,严重倒伏地块只能靠人工进行收割。受成本增加影响,农户想要等价格再涨一点再出手。

三是资本炒作,价格看涨预期增加。受全球新冠肺炎疫情影响,国内外的投机资本对粮食市场炒作有升温迹象。10月份以来,国际国内玉米期货价格上涨比较明显,贸易商和加工企业看涨预期增加,导致现货价格联动上涨。

总的来看,玉米价格上涨是收储制度改革以来的恢复性上涨,特别是在生产成本增加的情况下,价格适当上涨具有一定的合理性。

玉米期货价格突破前期高点,后市是否仍具有上行空间?

此前玉米价格在2元~2.1元/公斤持续了很长一段时间,但目前很多地方玉米的均价已经达到2.5元/公斤,距离历史最高价2.8元/公斤也已不远。短期来看,目前市场需求持续旺盛,玉米价格仍存在上行空间,但突破前期纪录仍是小概率事件。

从现货价格来看,东北产区玉米价格处于最高位,对其他产区玉米价格形成支撑,产区挺价战线较为稳固。综合价格对比,目前国内玉米产区的价格低点基本在西北地区,部分大型饲料厂已经进入产区收购,低价区域玉米价格有继续上行趋势。

短期来看,产区上量缓增叠加下游饲料企业补库,产区难寻低价货源突破口,玉米价格仍以高位盘整为主,但在目前价格之下,陈稻谷及陈小麦对玉米的替代作用已经出现,与玉米价格形成牵制,目前南方市场玉米价格基本达到阶段性高点。

对于后市走势,今年玉米丰收已成定局,前期竞拍玉米陆续出库上市。另外加上部分库存稻谷小麦也可以用于饲料替代,供给是有保障的,玉米价格继续上涨缺乏支撑。

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