供需基本面做多驱动弱化 铁矿石遭遇大幅调整

短期钢材终端需求偏弱,金九银十预期尚未兑现,钢材呈高产量、高库存、低利润的特征,钢价偏弱对原料需求形成负反馈,铁矿石到港量处于高位,压港缓解对铁矿石供应形成增量,铁矿石港口库存连续累库,中品澳矿结构性矛盾有所缓解。短期供需基本面做多驱动弱化,铁矿石期货盘面大幅调整,建议离场观望。

供需基本面做多驱动弱化 铁矿石遭遇大幅调整

打开APP,查看更多高清行情》

但中长期来看,海外需求恢复,铁矿石高供应将减弱,9中下旬至11月中下旬天气扰动减弱,基建发力、地产赶工有望带动钢材快速降库,等待钢价企稳后,铁矿石逢低做多机会,I2101关注750-780元/吨一线支撑位表现。

行情回顾

9月15日公布的8月地产基建数据低于预期,叠加近期钢材需求低迷,金九银十预期尚未兑现,钢材高产量、高库存、低利润背景下,铁矿石受钢价拖累,盘面大幅下挫。今日铁矿石I2101收盘价796.5元/吨,跌幅高达5.07% 。

短期需求不及预期是盘面大幅下跌的主要因素,关注未来一个月终端旺季需求变化

过去一个月雨水较多,东北连续受到台风袭击,钢材需求偏弱。从近4周螺纹钢需求看,周均表观需求372万吨,月环比基本持平,同比-0.8%,螺纹钢需求恢复明显弱于去年同期水平。螺纹钢库存同比显著偏高,截止9月11日,螺纹钢总库存1251.8万吨,同比+62%。从8月地产数据看,虽然受“三道红线”政策调控,地产投资增速维持高位,8月地产投资当月同比+11.78%,环比+0.11个百分点,地产投资保持韧性。房企融资受限背景下,房企加快销售,同时降低投资,表现为土地市场降温,房屋销售增速创新高,8月土地购置面积当月同比-7.56%,房屋销售面积当月同比+13.7%。8月房屋新开工面积增速环比回落大,8月当月该值为2.42%,环比-8.9个百分点,我们认为新开工面积低于预期一方面与地产政策收紧有关,另一方面也与8月降雨高于往年相关。整体来看,地产调控政策收紧拉低建筑钢材需求中枢,但随着雨季结束,建筑业旺季赶工只会迟到但不会缺席。

铁矿石供需走弱,铁矿石总量和结构性矛盾均缓解

近期铁矿石到港量持续高位,近4周26港口铁矿石周均到港量2339万吨,同比+239万吨(+11.4%)。随着钢价走弱,钢厂利润在0-200元/吨,钢厂普遍调整配比,加大高低品矿使用,中品澳矿港口占比明显提高,前期铁矿石中品澳矿不足现象缓解。在高到港、低疏港背景下,铁矿石港口库存连续3周回升至1.15亿吨,同比-488万吨,铁矿石总量矛盾亦缓解。

前期做铁矿石策略暂时离场观望,等待超跌做多机会

短期钢材终端需求偏弱,金九银十预期尚未兑现,钢材呈高产量、高库存、低利润的特征,钢价偏弱对原料需求形成负反馈,铁矿石到港量处于高位,压港缓解对铁矿石供应形成增量,铁矿石港口库存连续累库,中品澳矿结构性矛盾有所缓解。短期铁矿石供需基本面做多驱动弱化,盘面大幅调整,建议离场观望。

但中长期来看,海外需求恢复,铁矿石高供应将减弱,9中下旬至11月中下旬天气扰动减弱,基建发力、地产赶工有望带动钢材快速降库,等待钢价企稳后,逢低做多机会,铁矿石期货I2101关注750-780元/吨一线支撑位表现。

温馨提示:黄金期货完成首次“一日交割”。具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

文章由点石投资编辑整理,如有侵权,请通知我们删除!

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: