股指期货（张平）
金融期货
Financial Futures
两市弱势震荡，盘中受上证交易所将设科创板并试点注册制消息影响，两市重挫1%以上，当前市场信心处于恢复期，但不是很坚定，股市再度扩容其融资功能给当前多头浇了盆冷水，盘面上，食品饮料板块跌幅居前，贵州茅台大跌4%，两市成交量3900亿元，较前一交易日有所回落。外资流入速度放缓，沪股通净流入6.78亿元，深股通净流入5.09亿元。期市上，IF和IH合约表现最弱，IC合约微幅收红，各合约基差小幅走弱。从市场走势可以看出，当前市场的信心依旧不稳，股权质押风险刚过去不久，注册制又在途中，预计本轮市场信心回升即将到顶，前期的多单建议及时离场，而前期的对冲策略空IH多IC可继续持有
黑色建材
Black Building Materials
螺纹钢期货（翟贺攀）
进入11月份以后，螺纹钢期货最大的不确定性在于现货需求断档的时间点不确定，反弹暂缺乏持续性，同时热卷价格疲弱带动钢厂和贸易商保值情绪上升，盘面难以上演单边上涨行情。基于对螺纹钢历史基差的考察，我们认为，螺纹钢和热卷1901合约或先弱（需求断档、现货价格回落）后强（基差修复、寻找价值中枢），考虑到需求断档和现货价格回落的预期已经有所反应，操作上建议空单逐步止盈后反手做多，尝试基差修复行情。
铁矿石期货（翟贺攀）
10月8日至10月29日，港口铁矿石库存再度走低，发货量明显回落，叠加人民币贬值、环保限产总体上有所放松以及钢厂积极补充铁矿石库存等因素，铁矿石期现货价格大幅走高。但10月底11月初，随着钢材现货价格调头回落，螺纹钢期货再度走弱，热卷期货明显走低，铁矿石期货继续上涨的阻力较大，同时中美贸易争端出现缓和迹象，人民币再度升值，铁矿石期现价格明显回落。后市或震荡偏弱运行后再度上扬，需关注钢厂补库的持续性。
焦炭焦煤期货（贺楦栋）
焦炭：黑色整体偏弱，螺纹、焦炭大幅贴水，主要与宏观预期、限产不及预期相关。就焦炭而言，未来供给收窄仍有空间，下游钢厂限产力度较焦化小，所以中期仍看涨，预计时间点为11月中旬附近。
焦煤：未来下游需求由于限产，有收紧空间，供给端总体稳定，山东煤炭事件影响递减后，或略有边际放松，总体来看焦煤11月回落压力较大。
动力煤期货（贺楦栋）
动力煤：电厂库存同比明显高于去年同期，补库动力或不及预期，近期宏观数据偏弱，使得黑色系整体偏弱，盘面回补缺口明显。待盘面回补缺口完全以及库存在一定程度上去化，逢低可多
有色金属
Nonferrous Metal
沪铜期货（卢金）
今日有色整体下跌，沪铜高开低走，CU1812收盘49,870元/吨，收盘价小幅下跌0.04%。宏观方面：中美双方寻求贸易争端解决方案，释放积极信号，市场悲观情绪得到缓解。另外，11月1日在京举行的民营企业座谈会上，习总书记发言支持民营企业发展，提振市场信心。基本方面：美元指数依然保持强势，LME周五公布库存暴增，市场需求惨淡，国内一系列资金政策还未能见效，短期内市场积极性继续回落。当前铜主要矛盾依然是下游需求不足，市场库存逐渐增加等问题，短期反弹幅度有限，预计本周铜价48000-51000元/吨企稳小幅反弹。
沪铝期货（余菲菲）
宏观面上，美元指数不断走强，对外盘形成压制；贸易战纷争不断，干扰市场走势，而巴西氧化铝厂复产事件更使得国外氧化铝价格高位回落，短期缺乏实质性利好下铝价步步走弱。国内方面，通过近期多省发布2018-2019秋冬季节错峰生产方案来看，力度不及市场预期，铝价亦难有上行动力。现阶段，受益于电解铝厂亏损减产，供应端出现一定规模收缩，但宏观弱势下需求增速下滑，供需双弱格局下铝价积重难返，近期虽然中美贸易摩擦有缓和迹象，但更多是情绪上的推动，短期对下游消费提振有限，预计本周在无突发事件的前提下，铝价维持偏弱震荡，参考区间13650-14100元/吨。
沪锌期货（张平）
认为上周锌价打破震荡区间主要是由于加工费不断上涨，冶炼厂利润进一步回升，处于本年以来的高位水平，预计后期随着国外大矿投产补充国内矿供应宽松，加工费上涨的态势将延续，那么冶炼厂的利润将得以明显改善，冶炼厂开工率增加可期。而下游的需求没有明显亮点，汽车消费萎靡不振，房地产赶工期碰到地产坚决调控不放松，高开工传递至高施工受阻，市场预期的房地产市场会提振锌消费需求将落空，锌锭库存低位回升将是大概率事件，当前的低库存支撑锌价的逻辑走向了尾声。虽然短期中美贸易战再出波澜，对市场情绪有所干扰，但在没有出现实质性利好前，很难改变当前对终端需求的预期。整体上，锌价跌破震荡区间应保持空头思路，主力ZN1901止损设在21600元/吨附近，预计本轮下行将空间将探前低。
沪镍期货（卢金）
今日沪镍主力1901收盘97,340元/吨，收盘价下跌1.36%，美元指数依然强势，有色普跌承压。基本面方面：第一，中美贸易争端等宏观层面虽有好转，当前镍价依然面临下游消费需求不足。第二，近期华东某大型镍铁厂提前投放新产能逐渐被市场预知，NPI增多利空镍价反弹。第三，当前俄镍金川镍价差6000元/吨以上，近期进口货源增多，大量俄镍流入国内，据SMM调研，11-12月大约将有5-6万吨进口镍流入国内，现货资源充足抑制镍价走势。第四，因贸易战和不锈钢制品出口削弱影响，近期不锈钢需求有转弱趋势。预计本周镍价90,000元/吨-11,000元/吨震荡企稳。
化工产品
Chemical Products
原油期货（李捷）
隔夜两则消息引发油价大跌，首先IEA报告显示美国8月原油产量为1130万桶日，较EIA数据高出近30万桶日，其次外媒消息表示美国将豁免印度以及韩国进口伊朗原油，今日最新消息称得到豁免的国家共有8个，亚洲地区有中日韩印度，剩下4个国家以欧洲地区为主。短期OPEC增产、美国制裁力度放松以及炼厂检修使得供需面转弱，油价持续下滑；中期来看，我们认为在全球炼厂逐渐复产以及伊朗出口受到严格管制后，油价将有反弹的动力，但目前美国制裁力度依旧不明，单边建议观望为主，套利方面继续关注SC-WTI价差扩大。
PTA期货（任俊弛）
预估日内成交1万多，买盘以及贸易商为主，日内现货听闻7034元/吨仓单、6898元/吨仓单、6936元/吨自提、6898元/吨自提、6890元/吨自提、6870元/吨自提、6920元/吨自提、6922元/吨自提以及6910元/吨自提等成交。PTA期现货受原油及商品市场影响大幅回落。场内空头情绪较浓，11月虽然存在多套装置检修，但复产装置依然较多，而且装置检修多以修复加工费为主要目的。现货市场PTA较为充足，且终端疲软，聚酯的销售压力较大，对PTA的支撑较弱，预计短期PTA延续弱势调整的格局。建议可逢高做空。
甲醇期货（董彬）
11月5日甲醇主力合约上涨1.77%，收于2988。持仓量方面，主力合约持仓量为87.17万手，较昨日减少7.11万手。需求端,甲醇价格经过近期的大幅回调，甲醇价格已处于低位，下游烯烃企业的利润有所修复，预计短期内甲醇的需求将有所好转，供给端，由于近期检修较少，短期内供给预计小幅上升。港口库存由于近期甲醇需求端减弱，近期出现累库现象，目前内地与港口的套利空间关闭，而国内外价差大幅倒挂，进口难有增加，因此港口难有大幅累库现象；同时由于国内外价差倒挂，甲醇存在转口需求，较高的国外价格对国内价格存在支撑，而目前人民币汇率仍然较弱，贬值预期短期仍在，国内外价差短期难有逆转。短期来看，供需格局有所好转，甲醇行情有望修复。
软商品
Soft Goods
橡胶期货（李捷）
贸易战缓和预期使得市场风险偏好提升，今日沪胶小幅上涨，但基本面变化不大。资金方面，主力流出8140万，05流入6307万，09流入11227万。临近交割，上期所仓单持续流出，但压力依旧较大。供给端主产区降雨持续，但原料供应不减，收购价格下行；需求端轮胎厂开工看不到大幅上行的动力，汽车需求持续转弱。目前基差不断收窄，现货相对抗跌，虽然基本面偏弱，但进一步下跌空间同样有限，预计胶价震荡偏弱，操作上考虑反弹至12000点以上抛空为主，套利暂时观望。
白糖期货（王海峰）
郑糖主力合约夜盘开盘后再次探底5000关口，低位有较多买盘支撑，日盘价格受到外盘大涨带动出现拉升，价格击穿了下行的5日均线，但未能越过布林中轨。昨天广西、云南现货报价持稳。原糖近期的猛烈下跌以及国内消费淡季抑制了糖价，海口躺会也没有给市场带来更多利好，但广西、云南今年开榨较晚又给糖价提供了支撑，国内白糖处于季节性紧平衡状态。建议901合约5000附近考虑轻仓多单持有。
棉花期货（任俊弛）
目前国内棉花的供需缺口对棉价形成一定的支撑，但下游服装进口关税下降，国产棉纱的竞争力持续下降也导致棉纱的消费被不断抑制，终端订单疲软，均导致目前郑棉市场跌跌不休。但目前籽棉收购价已经接近植棉成本等因素均使得国内棉花下跌的空间相对有限。中美贸易战出现缓和迹象，使得郑棉期货触底反弹，但无实质性协议达成，对市场的影响恐难以持续，因此郑棉期货震荡偏弱的局面难以改变，上涨驱动力不足，且下行空间有限。建议在CF905合约跌破16000点时逢低做多，布局远期长单，空单持有者可择机离场。
油脂期货（余兰兰）
据一项调查显示，马来西亚10月末棕榈油库存料增至将近300万吨的三年高位，因产量季节性攀升且出口需求下滑。这将是2015年11月以来 最高水平，并且录得一年内最大月度增幅。市场预计马来西亚库存会继续走高，将继续打压油脂价格，另外原油价格疲软也影响棕榈油走势。短期内，油脂价格将会维持底部震荡，观望为主。
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