惜售叠加大幅囤货 大豆期货不跌反涨成“金豆”

新豆上市之后,大豆价格不但没有如预期那般下跌,反而涨成了“金豆”。一号大豆期货主力连续合约最高已涨至5574元/吨,较年初上涨44%或1718元/吨。

11月底的时候,大豆价格已经涨上了更高的台阶。11月27日,豆一期货最高上涨至5574元/吨,创下该品种2002年上市18年来历史新高,当前主力2101合约今年来涨幅高达68%。据统计,产区大豆开秤价格从年初的2.1元/斤涨到了现在的2.5-2.6元/斤。今年大豆收获季时,就出现了很多农户违约现象,农户更愿意把手里的大豆按市价去卖个好价钱。另外,近期上游原料供货商频频提涨,产地虽不缺货,但价格太高。

新豆上市之后,大豆价格为何不跌反涨?

分析认为,除了供应端出现“优质优价”、“农民惜售”的情况之外,不免存在贸易商囤货炒作之嫌。据数据显示,目前黑龙江农户手中的余粮大概在四成左右,中间渠道的余粮在四成左右,流向终端市场的大豆在二成左右。此外,多位业内人士在接受记者采访时均表示,当前的高价位更多是市场行为,与基本面关系不大,在各种因素的刺激下,各类主体开始囤粮惜售,导致国产大豆价格上涨。

那大豆到底在谁的手里?

今年受天气影响,大豆收获季比往年推迟了15-20天,到10月中下旬,就有很多贸易商开车来农民地头接货。当时农民认为价格已经比较高了,到了心理价位,大概10月30号之前就卖掉了七成左右。到11月中旬,手里基本没什么货了。据了解,除了贸易企业收购大豆之外,新入场的外围资金也是重要力量。

相关企业负责人表示,现阶段农户手中余粮不足三成,再加上今年农户惜售及部分贸易商囤货,导致收购大豆困难。

分析师表示,今年的大豆市场贸易商处于被动地位,即是在大豆价格不断上涨的过程中做了库存建设,建库的价格已经非常高了,并非是主动选择。

不过,疫情冲击影响下,市场货币环境较为宽松,市场流动性及贸易商货币充裕,受全球粮食危机传言影响,资金开始入场囤粮。

今年国产大豆是丰产年,产量较去年增加200万吨左右,产需并不存在缺口,今年国产大豆供需较去年改善。当前的高价位更多是市场行为,与基本面关系不大,但是在各种因素的刺激下,各类主体开始囤粮惜售,导致国产大豆价格上涨。

期货盘面上看,豆一期货迭创新高,似乎没有停下来的意思。分析认为,国产大豆丰产年里,各类主体囤粮惜售导致国产大豆价格上涨,后期囤粮主体的心态如何,将会决定后市价格走势。应该重点关注农户和贸易商的售粮节奏,如果囤粮主体惜售情绪松动,可能会导致本轮大豆价格回落。

对于豆一期货交易者,现货和期货的联动性很强,应重点关注产销区的现货价格和囤粮主体的心态。目前大部分大豆在农户和中间环节,如果后期集中出售的话,价格存在崩塌风险。

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