中级转折尚需确认防御为主

徐晓宇
 
 两周前本栏目指出纾困行情进入收官阶段,近两周股市冲高受阻、凌厉下行,大有纾困行情结束的意味;技术面上行情转弱的迹象明显、但还没有达到确认中级下行行情正式开始的程度。近两周上涨的各个有970家,下跌的个股有2700家,市场呈现明显转弱的态势。
 
 从基本面看:宏观经济探底尚未完成,上市公司总体上业绩增长不及预期,IPO明显提速,京沪高铁甚至创有史以来过会最快记录,加上解禁和即将解禁的限售股规模越来越大,加上年根的因素,市场资金面将面临考验。
 
 从市场层面看:今年以来主流资金账面浮盈应该不小,时值年根,收好官、留住胜利果实最重要,因此,主力缺乏行情的理由和动力。另外,近期市场中主要ETF成分股频频出现异动,大型传统产业央企个股频频创新低,对投资者的信心打击很大。虽然前期曾有关于修改限售股解禁限制办法的说法,但即便是限售股解禁新规有所变化,也不可能从根本是解决这个问题。所以,在二级市场股价远远高于限售股股东的心理预期的情况下,谁先抛售解禁股谁多赚,这是发行制度造成的无解难题。在没有强力消息刺激的情况下,股市的趋势转换一般是缓慢的,有人先知先觉、有人后知后觉,对问题的认识也要有个过程。从市场状态看,趋势似乎正在转换、但还没有达到确认的程度。
 
 从技术面看:上证指数年内高点3288点以来构成了一个倒头肩形态,六月上旬的2822点构成左肩、八月中旬的2733点构成头部,七月上旬的2048点和九月中旬的3042点构成颈线,目前处于右肩附近,换句话说:2820点附近是中级分水岭,技术面上有一定的支撑作用,如果未来能够在2820点以上探底成功并较快的冲上3048点以上,市场仍然属于较大级别的强势;如果2820点一带被有效击穿,则可以看做是中级下行行情的确认。虽然目前还不到能够确认的时候,但是从技术操盘的角度出发,规避风险优先于争取盈利,特别是在年底前的时间窗口。
 
 综上所述:平稳收官,即可满意而归。赢棋已定、没必要过分的争短长。近期发布年度报告的很多机构对于来年的热点较为集中在科技股上,说明对于其他行业板块并不是很乐观,而科技股的范围非常大,具体哪些部分能够有较好的表现还需要观察和臻选,所以减轻仓位、增持现金是比较理性的。
 
 操作方面:加大减仓力度增持现金,不纠缠不幻想不图侥幸,养精蓄锐备战来年。

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