消费旺季遭受需求打压 菜籽粕还有强劲走势吗

2020真的是不平凡的一年,“新冠”疫情不请自来,从春节至今已经是半年过去了,虽然国内疫情已经明显得到控制,但防范工作依然未有明显松懈,而国外很多国家目前疫情依然在爆发之中,真的是令人无比担忧、担忧无比。因为疫情因素又给国内、外经济大环境造成了重大影响。

菜籽粕可以说是一个供需季节性特征非常明显的产品,其供应淡季和旺季都非常的集中,供应旺季在每年的5-7月,消费旺季在7-9月,其主要产区在我国的长江流域,上游从云南、贵州、四川,到中下游的安徽、江苏、湖南、湖北等地。当然这里主要是指夏收菜籽,其年产量占全国总比重高达百分之九十左右,而最湖北一个省又占据着最大的比重,预计占全国总产量三成。因为不少年没有专注菜籽粕,随着菜籽产量逐年下降,数据是否有新的变化,还有待进一步验证。

首先看看菜籽粕产量:受进口大豆逐年增长、菜籽产业受到强势挤兑、国家政策未给菜籽产业良好的鼓励政策等影响,近年来我国菜籽产量仍在继续下降,相应的菜籽粕产量也随之下降;而进口菜籽方面则因中美紧张关系、中加也在其中插一杆子等因素,2019年开始中国对菜籽进口要求也是更加严格,从而导致国内菜籽粕总供给量进一步下降,其价格走势也因“僧多肉少”而明显抬高。根据中国饲料行业信息网统计数据显示,2014年我国菜籽粕市场的产量700万吨,15年总产量约为646万吨,16年总产量约为580万吨,2017年613万吨,18年因进口加拿大菜籽近400万吨,菜籽粕年度产量增加至621.45万吨,但19年因菜籽进口政策收紧,菜籽粕产量巨幅下降至520万吨左右。

其次看看需求情况:上面说到的,受近年来进口大豆量逐年攀升影响,豆粕其性价比优势明显挤兑,菜籽粕近些年来需求情况并不如人意。因为道理很简单,菜籽产量多年来持续下降、菜籽粕产出量随之减少,菜籽粕价格自然就会呈现“物以稀为贵”的局面。那么,菜籽粕在饲料加工和养殖业需求方面所使用的量自然会减少,工厂和养殖户首选的则是选择替代,尽可能的替代来降低其生产成本。根据中国饲料行业信息网统计数据显示,2014年我国菜籽粕市场消费量约在700万吨,15年消费量下降58万吨,16年度年度消耗量约为612万吨,17年度消耗量约为610.19万吨,18年我国菜籽粕市场的年度消耗量约为621万吨。

再来看看近几年的菜籽粕行情走势:从大趋势上,菜籽粕虽然同样也是植物蛋白一员,但其全年产销量远不如豆粕,加上其供需季节性特征非常明显的因素,大多数时间里行情走势都受豆粕影响非常大。

2017年由于中国反倾销调查影响,DDGS进口量由近些年进口量300万吨急剧下降至30万吨左右,豆粕填充了DDGS在饲料使用中的空白;而虽然从当年看菜籽进口量增加,菜籽粕理论上供应都好于上年度,但从与豆粕比价看,全年大多时间里仅在300-500元/吨价差,较短时间内有600-700元/吨价差,因此菜籽粕的比价劣势依旧突出,豆粕也因而更多的被饲料企业及养殖户替代使用。

2018年,受中美贸易摩擦影响,当年国内豆粕行情走势强劲,带动整个蛋白原料纷纷上涨,菜籽粕、棉粕跟随豆粕大趋势涨势明显。前些年因全球大豆丰产,中国进口大豆数据持续攀高,豆粕供应非常充足,价格低下,替代菜籽粕等蛋白原料使用突出,导致国内菜籽、棉花产业受到严重挤兑,无论是加工还是种植方面均受到明显影响,但18年遭遇中美贸易摩擦,进入中国的美豆成本大幅攀升,豆粕供应自然受到影响,成本也大幅推高,菜籽粕以及更多替代豆粕使用的原料受到追捧。

2019年中国菜籽粕年度均价在2350元/吨,同比下降90元/吨左右。豆粕年度价格明显低于去年同期,是菜籽粕行情也明显低于上年度的关键因素。不过,与豆粕相比,因国内菜籽压榨产业的淡出以及菜籽产量持续的锐减,导致菜籽粕价格依旧常年处于高位,与豆粕价格相比,菜籽粕价格劣势明显;严重影响需方市场采购积极性以及卖家出货的进度。

时间已经进入2020年7月份,一年已经过去一半以上了。从以下的豆粕和菜籽粕价格走势图来看,豆粕是呈现了下跌、上涨、继续涨、之后开始逐步下跌,期间最高价格出现在第14周,全国均价为3025元/吨,最低价位在26周即全国周度均价为2690元/吨。然而导致本年度豆粕行情的涨涨跌跌,更多是受新冠疫情的影响。年初开始因新冠疫情影响,国内养殖业受影响明显,行情一路持续走低,之后因担心国外的疫情发展影响国内大豆进口、同时中美关系紧张依旧等,促进豆粕行情一路攀高,之后因国内加大马力进口巴西大豆,豆粕在实质性供应量庞大、需求弱势下行情一路回调,且至26周时达到了目前年内的最低点。

而菜籽粕方面,我们从可以看到,从年初至今,其价格变化非常之小,当然这跟自身产品小、其价格低,在同一个表格中很难呈现出其明显的价格涨跌有直接关系。但最应该说的该是,因近年来国内菜籽、菜籽粕产量持续下降,其价格与豆粕相比常年处于高位,自身比价劣势明显,导致菜籽粕行情走势非常尴尬,想明显的涨或跌都不是容易的事儿。

而时至7月份,国内菜籽粕理论上讲已经进入了消费旺季,其行情走势往往在近几个月有一定的独立性,甚至还有摆脱豆粕“老大哥”的走向的可能也不是没有过。但就28周豆粕周度均价2858元/吨和菜籽粕周度均价2348元/吨相比,两者之间仅相差510元/吨,显然两者没有在正常的比价位置上,菜籽粕性价比劣势明显,需求方自然继续选择更有优势的蛋白粕来使用,从而达到降低成本。

此外,上面说到的,洪水已经造成长江中下游部分地区出现了洪涝灾害,水产养殖业受影响将是最为直接的。因此,菜籽粕需求量自然而然受到影响明显。而中国的水产养殖高峰就在7-9月,目前因此正值理论高峰需求时期,菜籽粕市场却受到如此打击。对于后期的市场看,因美豆丰产和国内豆粕供应充裕,豆粕在7月中下旬期间豆粕现货价格将持续保持适度回调、缓跌为主,总体缺乏大幅下跌基础。之后市场如何走向,还要持续关注中美关系发展。

菜籽粕呢,整个7月份的消费旺季就这样被需求“凄惨”给略过了。接下来,8月份、9月份需求如何、行情如何,除了自身因素以外,还要看豆粕走向。就目前的性价比,只要豆粕不出现明显的暴涨行情,菜籽粕想要明显涨真的很难。而过了7-9月份,菜籽粕就又可以说进入了冬眠时期,这个2020年还有没有菜籽粕的激情时刻,唯有敬请期待了。

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